Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Облигации ООО «ЕВРОТОРГ» 24-го выпуска». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Это ещё один важный фактор при выборе еврооблигаций. Здесь все понятно: выбираем наиболее надёжные. На мировом финансовом рынке максимальный кредитный рейтинг, который могут получить российские компании, — это BBB. Но в глазах иностранных инвесторов это нижняя граница инвестиционного рейтинга. Все, что ниже, относится к спекуляциям.
Евроопт : новые кредиторы «подешевле» вытолкали старых
В 2021 году на рынок выйдет очень много интересных залоговых объектов. В том числе и недвижимость. Появится возможность купить её с большим дисконтом.
— Из-за спада в экономике начнётся распродажа ликвидной коммерческой недвижимости. На это стоит обратить внимание тем, у кого есть суммы от нескольких миллионов рублей и они хотели бы получать пассивный доход. С точки зрения инвестиций коммерческая недвижимость выгоднее, чем жилая. Её можно сдавать примерно в два раза дороже, — рассказал эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский.
Что касается бизнеса, то тут наметился ярко выраженный тренд. Пандемия коронавируса показала, что будущее за интернет-ретейлом. По мнению Алексея Кричевского, хорошим и выгодным решением в 2021 году может стать покупка франшизы точки доставки крупной компании.
Куда вложить деньги в 2023 году
Даже если ваша цель – не увеличить вкладываемую сумму, а сохранить её, важно понимать, что сделать это с помощью копилки невозможно из-за инфляции – процесса удорожания товаров, когда деньги теряют в цене. Если вы отложите в копилку тысячу рублей, то через год достанете оттуда ту же тысячу. Только купить на неё сможете меньше.
Поэтому люди вкладывают деньги в инструменты, позволяющие в конце забрать больше. При вложениях на долгий срок и на короткий срок инструменты используют разные. Чтобы заработать быстро инвесторы вкладывают деньги в инструменты с повышенным риском. Чтобы сохранить и преумножить сбережения, используются надёжные инструменты инвестирования, которые не могут принести прибыль быстро.
Возьмем, к примеру, недавно выпущенную еврооблигацию «Газпрома» с купоном 3,5% годовых и погашением в 2031 году. Выплаты ее держателям будут производиться каждые шесть месяцев, а через 10 лет бумага будет погашена по номиналу.
Допустим, вы купили облигации номинальной стоимостью $10 тыс. Это значит, каждые полгода будете получать по $175, а в 2031 году бумаги выкупят за те же $10 тыс.
Однако стоимость ценных бумаг может меняться в зависимости от ситуации на фондовом рынке. У того же «Газпрома» есть долларовые облигации, которые сейчас стоят почти 150% от номинала, то есть выросли в цене в 1,5 раза с момента выпуска.
Дожидаться погашения вовсе необязательно, можно продать облигации в любой момент. Точно так же можно не участвовать в первичных размещениях, а приобрести бумаги на бирже после него.
Сейчас на рынке еврооблигаций представлены инструменты на любой вкус. Государственные облигации России средней срочности (от 1 до 3 лет) дают держателям доходность на уровне 1,6% годовых. Частные компании, как, например, «Вымпелком», предлагают больше 2%.
Виды валютных облигаций
Для чего вообще нужны долговые ценные бумаги в иностранной валюте? Их основная задача состоит в том, чтобы компании, выпускающие облигации, в том числе государство, получили возможность привлекать заемные средства и в дальнейшем использовать их для достижения собственных целей, требующих денежных вливаний.
Преимущества валютных облигаций состоят еще в том, что средства поступают не в рублях и в дальнейшем не нужно терять некоторую часть на конвертации. Однако компании, выпустившие долговые ценные бумаги, берут на себя серьезнейшие обязательства. Ведь теперь они должны вернуть инвесторам не только сумму займа, но и обещанные проценты.
Итак, виды облигаций определяются компанией, их выпустившей. Существуют следующие варианты долговых ценных бумаг, о которых шла речь выше.
- Государственные.
- Муниципальные.
- Корпоративные.
Поговорим о них подробнее.
Валютные облигации для физических лиц в Беларуси в 2021 году
Облигации банковских организаций и частный предприятий – это хорошая возможность выгодно вложить денежные средства и получать стабильный пассивный доход.
Долговые расписки банков, хотя и не дают больших процентов, зато они обеспечены имуществом финансовых организаций. Перед непосредственным инвестированием финансов следует обязательно изучить все имеющиеся на рынке предложения, чтобы не потерять деньги.
Виды облигаций в иностранной валюте, которые можно купить:
- государственные – характеризуются высоким уровнем надежности и длительным периодом размещения;
- корпоративные – процесс оформления осуществляется через брокеров, имеют разную доходность;
- банковские – такие валютные облигации можно приобрести в любом учреждении банка, занимающегося их выпуском.
В зависимости от вида валюты различают облигации в евро, долларах, российских рублях. По срочности ценные бумаги делятся на краткосрочные (самые популярные) и долгосрочные. Бывают и бессрочные, но их не так много.
Чтобы подобрать валютные облигации для физических лиц в Беларуси в 2019 году, наш портал предлагает список актуальных предложений, изучение которого поможет вам сделать оптимальный выбор. Важно изучить финансовое состояние компании, которое должно быть стабильно устойчивым. Но данную процедуру проходит каждая компания еще до выпуска облигаций, что значительно снижает риск невозврата вложенных средств.
- процент, который должен быть средним по рынку;
- размер ставки может быть фиксированным или зависящим от иных показателей;
- вид (именные облигации или на предъявителя);
- дата погашения.
Мы подобрали для вас актуальную информацию, чтобы с помощью калькулятора вы смогли выбрать оптимальное предложение.
Условия в долларах США:
| Выпуск | 264 |
| Валюта | USD |
| Объем эмиссии | 70 000 000 $ |
| Номинал | 1000 $ |
| Процент | 3,75% |
| Досрочное погашение | нет |
| Дата погашения | 14.05.2026 |
Бума в секторе корпоративных облигаций нет
Но в целом состояние рынка корпоративных облигаций в Беларуси в текущем году остается сложным.
По данным Министерства финансов РБ, число эмитентов корпоративных облигаций за год с 1 ноября 2016 года по 1 ноября 2017 года снизилось на 11 – до 250. При этом число выпусков облигаций увеличилось на 33 и достигло 734. То есть, оставшиеся на рынке эмитенты стали выпускать облигации более активно.
В первую очередь постарались органы местной власти, число выпусков облигаций которых выросло на 55 и достигло 174. При этом количество эмитентов облигаций местных займов увеличилось на 22 и достигло 66. Выросло также и количество выпусков жилищных облигаций: на 37 – до 152. Количество эмитентов данных облигаций увеличилось всего на 1 – до 27.
По всем другим видам облигаций динамика за год оказалась отрицательной. В частности, число выпусков банковских облигаций за год снизилось на 5 – до 155. Количество банков, эмитирующих облигации, при этом сократилось на 2 – до 21.
Число выпусков облигаций предприятий за год снизилось, несмотря на прирост количества выпусков жилищных облигаций, на 17 и составило на 1 ноября 2017 года 405 выпусков. В целом же количество предприятий, выпускающих облигации, снизилось на 31 – до 163. А суммарная стоимость выпусков облигаций предприятий за год сократилась на 1,24% и составила на 1 ноября 6,6 млрд. BYN.
Сокращаются, в первую очередь, объемы выпуска облигаций в иностранных валютах. По мере снижения ставки рефинансирования все более популярными становятся облигации, номинированные в белорусских рублях.
Таким образом, в Беларуси в 2017 году возник новый сегмент рынка ценных бумаг: мусорные облигации, размещаемые среди населения. Это положительное явление, правда, о буме пока говорить не приходиться, так как эмитентов немного, вторичного рынка их облигаций нет, хотя эмитенты, как правило, обещают обратный досрочный выкуп облигаций. Но перспективы у таких облигаций есть. Нужны более значительные объемы. Если бы, например, Евроопт организовал котировку своих еврооблигаций не только где-то там на Ирландской фондовой бирже, но и на Белорусской валютно-фондовой бирже, ситуация могла бы значительно улучшиться. А что касается того, что белорусские облигации попадают под категорию мусорных, то тут ничего не поделаешь: да, рискованно, зато выгодно. Поэтому не надо все деньги вкладывать в облигации.
Беларусбанк начал продажу валютных облигаций Евроторга на 5 млн долл
Петров О. П. открыл ИИС в 2020 году. В течение года он положил на счет 500 000 руб. На эти средства он приобрел ценные бумаги с доходностью 7% в год. У Петрова есть официальная зарплата, с которой работодатель удерживает НДФЛ 13%. За 2020 год Петров получил на работе 600 000 руб., с которых работодатель удержал НДФЛ.
Посчитаем результат от использования Петровым ИИС с типом вычета «А».
|
Показатель |
Инвестиция (руб.) |
Доход по ИИС (ценным бумагам) |
Налоговый вычет |
Итого доходность по ИИС |
|
Взнос в 2020 году |
500 000 |
35 000 |
52 000 |
87 000 |
|
Примечания |
500 000 × 7% |
400 000 × 13% |
17,4% |
Проблема – в кредитах, вернее, в их отсутствии
Чтобы понять это, достаточно посмотреть на список эмитентов, выпустивших облигации в текущем году.
Хитом сезона, без сомнения, являются валютные облигации ЗАО «Евроопт». В начале 2017 года ЗАО выпустило валютные облигации номиналом 1 тыс. USD на 8 млн. USD c очень высокой доходностью в 10,5% годовых, которая, к тому же, была фиксированной. Срок обращения облигаций составлял 5 лет, и они были успешно размещены.
Выпускать облигации со столь высокой доходностью Евроопт стал не от хорошей жизни, а от закредитованности. Он позаимствовал у банков так много средств, что те уже не хотели давать ему новые кредиты. Масштабы проблемы стали понятны после того, как 18 октября 2017 года Евроопт разместил первые в истории Беларуси корпоративные облигации на 350 млн. USD на еропейском рынке. Ценные бумаги были размещены на Ирландской фондовой бирже с купонной доходностью 8,75%. Облигации будут погашаться в 2022 году.
Как сообщили в Евроопте, полученные средства будут использованы, в основном, для погашения его задолженности перед банками. Долги у него имеются, в частности, перед группой Сбербанка, Альфа-Банком и БПС-Сбербанком.
Доходность облигаций Евроопта оказалась ненамного выше доходности еврооблигаций Беларуси, размещенных в июне 2017 года (7,125% годовых). По мировым стандартам это высокая доходность, свойственная так называемым мусорным облигациям, к которым относятся как облигации Евроопта, так и белорусские евробонды.
Такое название может показаться несколько обидным и для Евроопта, и для Беларуси, но в нем нет ничего оскорбительного. В подобные ценные бумаги вкладывают средства вполне серьезные инвестиционные фонды и банки. Если бы Белорусский калийный комбинат выпустил облигации, они тоже формально проходили бы как мусорные.
Мусорными облигациями называются ценные бумаги, выпускаемые предприятиями и странами, рейтинг которых находится ниже инвестиционного уровня, то есть уровня ВВВ. И у Евроопта и у РБ рейтинг ниже, поэтому они автоматически попадают в эту категорию (за несколько дней до размещения облигаций рейтинговое агентство Standard&Poor’s присвоило белорусской компании предварительный корпоративный рейтинг B-/B).
Довольно часто к данной категории ценных бумаг относят облигации эмитентов, попавших в сложное финансовое положение, в связи с чем возможность брать новые кредиты у которых ограничена. Но, к сожалению, облигации Беларуси в целом и Евроопта, в частности, попадают и под это определение.
Мусорный характер хорошо виден и на облигациях другой белорусской торговой сети – гипермаркетов ProStore (СЗАО «Простормаркет»). Это предприятие вышло на рынок облигаций в мае 2017 года, разместив два выпуска рублевых облигаций. А в сентябре началось размещение еще двух выпусков для физических и юридических лиц со сроком обращения, равным двум годам. Третий выпуск облигаций с объемом эмиссии, равным 1 млн. BYN, имеет доходность 12% годовых. Ставка дохода по облигациям четвертого выпуска является плавающей и равна ставке рефинансирования. Объем эмиссии – 2 млн. BYN.
Причины, по которым «Простор» решил выпустить облигации, всем известны – у его возникли серьезные проблемы с обслуживанием банковских кредитов, в связи с чем некоторые из его магазинов, заложенные в кредит, даже перешли в собственность банкам.
Еще один пример – это крупный белорусский застройщик – СООО «Тамбаз», который не смог вовремя выполнить обязательства по выпущенным около 5 лет назад жилищным облигациям. Предприятие обычно строило жилые дома за счет выпуска облигаций, а строительство других объектов в жилых комплексах осуществлялось за счет банковских кредитов. Но в последнее время крупные банки прекратили кредитование строительства, и два года все строительство осуществлялось за счет средств от продажи облигаций. В 2017 году и эти деньги закончились, а жилые дома достроить не удалось, в результате чего около 600 владельцев жилищных облигаций вовремя квартир не получили. Предприятие ищет деньги, но пока не получается, поэтому там приняли решение выпустить облигации на миллион долларов под 8,5% годовых, а также перевыпустить жилищные облигации для тех владельцев старых облигаций, которые согласятся на обмен старых ценных бумаг на новые.
Таким образом, в настоящее время в Беларуси облигации для населения выпускают, в основном, предприятия, которые находятся в таком состоянии, что новые кредиты банки им уже давать опасаются, но бизнес жив, имеет хорошие шансы на дальнейшее развитие и руководство собирается его продолжать. Поэтому они и устанавливают сравнительно высокую доходность по своим облигациям. Конечно, не у всех эмитентов облигаций есть такие проблемы, некоторые выпускают ценные бумаги в целях получения средств на новые проекты.
То есть, появление на рынке корпоративных облигаций, размещаемых среди физических лиц, и их высокая доходность, вызвано проблемами, которые существуют у предприятий в связи со сложностью получения банковских кредитов.
Правда, успешному размещению таких облигаций способствовало и белорусское законодательство, согласно которому доход, получаемый от корпоративных облигаций, не облагается налогом на прибыль для юридических лиц и подоходным налогом для физических лиц (в отличие от краткосрочных банковских депозитов). Способствовала и хорошо развитая инфраструктура рынка ценных бумаг, в частности, реализацией многих облигаций занимается Беларусбанк, имеющих большую сеть отделений по все стране.
В 2022 году рынок облигаций, как и весь российский фондовый рынок, столкнулся с серьезным давлением, однако выдержал его достойно и продемонстрировал хорошую устойчивость к кризису, чего не скажешь о более рисковых классах инструментов, таких как акции.
О чем следует помнить:
-
Облигации – это важнейший инструмент для защиты капитала в период «турбулентности».
-
Сейчас актуальной целью инвестирования является, прежде всего, защита капитала от быстрорастущих рисков, а не получение сверхвысокой доходности.
-
ОФЗ и муниципальные облигации – самые надежные инструменты на российском фондовом рынке.
-
При выборе корпоративных облигаций важно проводить финансовый анализ показателей компаний.
-
При выборе ВДО следует быть крайне избирательным, так как число дефолтов в 2023 году может увеличится.
-
Облигации с защитой от инфляции приобретают сейчас особую популярность в виду наличия проинфляционных рисков.
-
Еврооблигации в юанях и замещающие облигации – новый и быстро развивающий сегмент на российском рынке облигаций, пришедший на замену еврооблигациям российских эмитентов в долларах.
Облигации ЗАО «Евроопт» 6-го выпуска
- Налогообложение доходов от инвестиций в акции
- Как уменьшить эти риски?
- Какие риски у инвестиций в акции?
- Какой доход могут принести акции?
- Что такое рыночная стоимость акции?
- Что такое акции?
- Что такое ETF?
- Какие ценные бумаги доступны для инвестирования?
- Какие расходы предполагает доверительное управление?
- Какая доходность по операциям доверительного управления? Какие гарантии?
- Что такое доверительное управление?
- Облигации
- Акции
- Управление активами
- BIEX
- Депозитарии
- Форум
Уже говорил много раз и снова повторю – на мой взгляд владение любыми зарубежными активами через российскую инфраструктуру несет высокие риски. Простое базовое правило – российские активы хранить в России, зарубежные – за рубежом. Риски американских акций на СПб бирже надеюсь все итак понимают, особенно с учетом того, что часть из них уже заморожены. Но это касается в том числе БПИФов, которые держат зарубежные активы и китайских акций с гонконгской биржи, которые торгуются на СПб бирже. Тот же Тинькофф сейчас временно прекратил торги китайскими акциями после санкций ЕС, хотя казалось бы, они не имеют к ним никакого отношения. Так что не будем останавливаться на этом пункте, так как в рамках поста обсуждаем валютные активы на российских счетах, и пойдем дальше.
В долларах под 7% годовых: «Евроторг» предлагает облигации для юрлиц и населения
Срок обращения облигаций — 5 лет (дата окончательного погашения – 25 ноября 2025 года).
Ставка дохода фиксированная и составляет 7,0% годовых.
Доход по облигациям будет выплачиваться ежеквартально, 5-го числа каждого последнего месяца квартала (1-я выплата будет 5 марта 2021 года).
Период начисления дохода по облигациям – с 26 ноября 2020 года по 25 ноября 2025 г. (с даты, следующей за датой начала размещения облигаций, по дату начала погашения облигаций) включительно. С графиком выплат можно ознакомиться в проспекте эмиссии.
В случае, если дата выплаты дохода выпадает на нерабочий день (выходные дни, государственные праздники и праздничные дни, установленные в соответствии с законодательством нерабочими днями), фактическая выплата дохода осуществляется в первый рабочий день, следующий за нерабочим днем.
Начисление дохода будет производиться в долларах США, при этом непосредственно выплата дохода будет осуществляться в белорусских рублях по курсу Национального банка Республики Беларусь на дату выплаты дохода.
Досрочный выкуп облигаций по требованию покупателя не предусмотрен, но если Вы захотите продать облигации в какой-то момент, то это можно сделать на вторичном рынке через брокера:
- если Вы приобретали ценные бумаги через АСБ «Беларусбанк», то для проведения данной операции можно обращаться в точки брокерского обслуживания АСБ «Брокер» (тел. +375 (44) 500 43 27; +375 (17) 200 43 27)
- в случае, если Вы совершали покупку через другого профессионального участника рынка ценных бумаг – то Вам нужно будет связаться со своим брокером.
Такая возможность не предусмотрена, но Вы всегда сможете продать облигации на вторичном рынке через любого брокера:
- если Вы приобретали ценные бумаги через АСБ «Беларусбанк», то для проведения данной операции можно обращаться в точки брокерского обслуживания АСБ «Брокер» (тел. +375 (44) 500 43 27; +375 (17) 200 43 27)
- в случае, если Вы совершали покупку через другого профессионального участника рынка ценных бумаг – то Вам нужно будет связаться со своим брокером.
Приобретение облигаций будет осуществляться в белорусских рублях, следовательно, валютный счет для совершения операций не нужен.
Все расчеты по облигациям будут производиться в белорусских рублях по официальному курсу белорусского рубля к доллару США, установленному Национальным банком на дату совершения операции.
Беларусбанк начал продажу валютных облигаций Евроторга на 5 млн долл
Петров О. П. открыл ИИС в 2020 году. В течение года он положил на счет 500 000 руб. На эти средства он приобрел ценные бумаги с доходностью 7% в год. У Петрова есть официальная зарплата, с которой работодатель удерживает НДФЛ 13%. За 2020 год Петров получил на работе 600 000 руб., с которых работодатель удержал НДФЛ.
Посчитаем результат от использования Петровым ИИС с типом вычета «А».
|
Показатель |
Инвестиция (руб.) |
Доход по ИИС (ценным бумагам) |
Налоговый вычет |
Итого доходность по ИИС |
|
Взнос в 2020 году |
500 000 |
35 000 |
52 000 |
87 000 |
|
Примечания |
500 000 × 7% |
400 000 × 13% |
17,4% |
ЗАО «Евроопт» привлекает средства через облигации
Во-первых, это, конечно, государственные долгосрочные валютные облигации, выпускаемые Министерством финансов РБ. Аукционы по их размещению проводятся регулярно, обычно весь выпуск реализовать сразу не удается и Минфин реализует облигации затем как раз на БВФБ. По идее, там должен сформироваться и вторичный рынок данных ценных бумаг, хотя пока об этом говорить не приходиться.
Но у этих замечательных ценных бумаг есть и существенные недостатки. У них довольно длительные сроки обращения (до 6-7 лет), а доходность оставляет желать лучшего, хотя и существенно – примерно в 2 раза – превышает ставки по валютным депозитам в белорусских банках.
В частности, на последнем аукционе по размещению государственных облигаций 263-го выпуска, номинированных в долларах, состоявшемся 15 августа, процентная ставка составила всего 3,9% годовых. При этом срок обращения облигаций был равен 2 377 дням. На предыдущем аукционе по размещению подобных ценных бумаг ставка равнялась 4,2%.
Облигации предлагались для физических и юридических лиц, причем заявок на аукционе 15 августа было подано всего 88, их которых Минфин удовлетворил 16. Спрос на облигации составил 166,04 млн. долларов, но Минфин разместил свои ценные бумаги всего на 13,74 млн. долларов из объема выпуска в 50 млн. долларов. Неразмещенные облигации теперь будут размещаться на БВФБ. Судя по параметрам данного аукциона, Минфин особенно в деньгах не нуждается, а физические лица не особенно стремятся приобретать его облигации.
Минфин выпускает также облигации, номинированные в евро, причем доходность по ним сопоставима с долларовыми облигациями. Например, на аукционе 16 июля текущего года размещались облигации в евро под 3,79% годовых. Объем их эмиссии составил 100 млн. евро, и они доразмещались затем на БВФБ.
В то же время, для отдельных покупателей Минфин готов устанавливать более высокие ставки по облигациям. Так, недавно им были выпущены десятилетние облигации в долларах США под 6,79% годовых на 300 млн. долларов, которые он благополучно реализовал какому-то неизвестному крупному белорусскому предприятию.
Это же относится и к облигациям, размещаемым за рубежом. В частности, в 2017 году Минфин разместил на Ирландской фондовой бирже еврооблигации, номинированные в долларах, под 7,125% годовых. Там же существует и вторичный рынок данных ценных бумаг. Минфин еще ни разу не сообщал, как идут торги нашими еврооблигациями на вторичном рынке, из чего можно сделать вывод, что неважно.
Не продаются белорусские еврооблигации и на БВФБ, хотя, казалось бы, это вполне естественный шаг. Более того, правительство и Нацбанк планировали организовать такую продажу еще в 2018 году. Но как-то не вышло.
Кроме Минфина выпускает свои валютные ценные бумаги и Нацбанк, но только краткосрочные (на год). Ставки по ним еще ниже, чем по долгосрочным облигациям. Например, на аукционе 18 июня Нацбанк разместил свои облигации на 30 млн. долларов по средневзвешенной ставке 3,3495% годовых.
Облигации белорусских предприятий обеспечивают намного более высокую доходность. В частности, в августе Беларусбанк принимал заявки на приобретение трехлетних долларовых облигаций Торгового дома «Форсаж Инструмент Бел», доходность которых равнялась 7% годовых. Немного ниже – 6,2% годовых – составляет доходность пятилетних облигаций Евроопта пятого выпуска, которые также распространял банк.
При этом ставки по облигациям этого предприятия, размещаемым в Беларуси, оказались, как и у государственных ценных бумаг, существенного ниже, чем у аналогичных ценных бумаг, реализованных им за рубежом. Так, в 2017 году Евроопт разместил на европейском рынке свои облигации в объеме 350 млн. долларов под 8,75% годовых.
Следует иметь в виду, что операции с корпоративными облигациями, номинированными в валюте, в отличие от государственных облигаций, осуществляются только в белорусских рублях, то есть какая-то часть дохода будет потеряна на конверсии валюты. С учетом этого фактора, можно считать, что доходность валютных корпоративных облигаций, размещаемых на внутреннем рынке РБ, примерно на 1 процентный пункт ниже заявляемой.
Наиболее высокие процентные ставки по облигациям в настоящее время устанавливают небольшие белорусские предприятия. Реализация подобных ценных бумаг в настоящее время организована в интернете компанией Lacerta, которая в текущем году даже выпустила специальное мобильное приложение, позволяющее приобретать данные ценные бумаги с мобильных устройств.
В списке эмитентов валютных облигаций, предлагаемых Lacerta, насчитывается несколько десятков компаний, которые установили доходность по своим ценным бумагам в пределах от 5,25% до 9% годовых. Там имеются довольно крупные предприятия, в частности, «Простор». Среди них много небанковских лизинговых компаний. При этом сроки обращения многих облигаций намного ниже, чем у Минфина, а номинал облигаций, которые можно приобрести с помощью мобильного приложения, составляет, в большинстве случаев, всего 10 долларов.
Однако у корпоративных облигаций имеется и недостаток: меньшая надежность по сравнению с государственными ценными бумагами. Но более высокая доходность и представляет собой плату за риск. Надо отметить, что в целом случаев неисполнения белорусскими предприятиями своих обязательств по облигациям довольно мало, хотя такое и случается. Почему-то грешат этим эмитенты жилищных облигаций. Так, этим летом Минфин сообщил о возникновении проблем по выполнению обязательств по подобным облигациям ООО «Архитектурная мастерская «Апрель», а также жилищным облигациям тридцать четвертого выпуска ООО «Жилстройкомплект». Но это исключения из правил.
По данным Минфина, за год (с 1 июля 2018 года по 1 июля 2019 года) число белорусских предприятий, выпустивших облигации, выросло на 14 – до 184-х. Жилищные облигации выпустили 25 предприятий. Объем выпуска корпоративных облигаций предприятиями увеличился на 26,3% – до 8,02 млрд. рублей.
Темпы роста объема эмиссии в корпоративном секторе оказались выше, чем в целом по рынку, на котором объем эмиссии за год увеличился на 10,5% – до 32,238 млрд. рублей.
Однако этот количественный рост не сопровождается качественным. Единственное исключение – это проект компании Lacerta по обеспечению доступности для широких масс населения высокодоходных облигаций небольших компаний. В тоже время, привлекательные государственные облигации Минфина так и остаются практически недоступными. Причина такого положения, в принципе, понятна: это более высокая доходность еврооблигаций по сравнению с ценными бумагами, размещаемыми на внутреннем рынке. Если наши еврооблигации появятся на БВФБ, кто будет покупать облигации на аукционах Минфина? Вопрос риторический. Это и является, пожалуй, основным препятствием на пути развития рынка облигаций в РБ: государство потеряет возможность зарабатывать за счет населения. Да и привлекательность рублевых сбережений по сравнению с валютными снизится. Получается, что ну никак нельзя допускать белорусских граждан к еврооблигациям белорусского же Минфина. Что и наблюдается.
- Прогноз курса рубля на неделю 1-5 февраля
- Белорусский рубль по итогам торгов на БВФБ ослаб к основным валютам
- Курсы доллара и евро заметно выросли на сегодняшних торгах на БВФБ
- Белорусский рубль дешевеет к основным валютам на торгах на БВФБ второй день подряд
- Белорусский рубль подешевел к основным валютам на торгах на БВФБ 26 января
Облигация — это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Проще всего сравнить их с кредитом, только в обратную сторону — вы даете денег какой-то компании. В течение срока кредита вы получаете заранее известные фиксированные выплаты за то, что отдали деньги в пользование. В конце срока вам возвращают всю сумму облигации. Смотрите на полях ссылку, мы об этом уже подробно писали.
Еврооблигации — это те же самые облигации, но выпущенные в валюте, которая для заемщика считается иностранной. Эта валюта может быть любой — хоть евро, хоть долларом, хоть рублем.
Недостатки еврооблигаций
Высокий порог входа. Минимальный номинал одной еврооблигации на Московской бирже — 1000 долларов США или евро. При этом рыночная цена еврооблигаций не равна номиналу, а зависит от ключевой ставки, а также надбавки за риск и надбавки за срок — тех дополнительных процентов прибыли, которая приносит ценная бумага приносит ее держателю за то, что он держит ее в портфеле или терпит некий риск.
Например, на 16 декабря 2021 года еврооблигация Газпром-18-2037 номиналом 1000$ продавалась по цене 1356$ или 100 140 рублей по курсу 73,85 рублей за 1$.
Налогообложение курсовой разницы. Помимо налога на доход полученный от продажи и налога на купонный доход при реализации еврооблигаций, инвестору придется заплатить налог на доход с курсовой разницы между курсом валюты, который действовал при покупке и продаже еврооблигаций.